Регулятор принял решение сохранить показатель на прежнем уровне.
Совет директоров Банка России на заседании 23 октября сохранил ключевую ставку на уровне 14%. Регулятор указал на сохраняющееся повышенное ценовое давление и высокие инфляционные ожидания, которые не позволяют перейти к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики.
Текущее решение стало второй паузой подряд после того, как в июле ставка была снижена до 14%. По оценке Банка России, устойчивый рост цен не снижается и находится в диапазоне 5–6% в пересчете на год, прежде всего из-за влияния временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях. Годовая инфляция по состоянию на 19 октября составила 6,8%, а по итогам 2026 года, как ожидается, сложится в диапазоне 7,1–7,6%.
В сообщении регулятора отмечается, что экономика во втором полугодии 2026 года растет умеренными темпами, однако текущее ценовое давление остается повышенным. Инфляционные ожидания населения и бизнеса, несмотря на некоторое снижение в октябре, находятся вблизи максимальных уровней за последние два года. Для возобновления устойчивого снижения инфляции, по мнению ЦБ, требуется сдержанный рост совокупного спроса.
Базовый прогноз Банка России предполагает, что годовая инфляция вернется к целевым 4% в 2027 году. Следующее заседание Совета директоров, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 18 декабря.
Решение ЦБ совпало с ожиданиями аналитиков, которые прогнозировали сохранение ставки на уровне 14%. Эксперты связывают паузу в цикле снижения с ускорением инфляции, в том числе после индексации тарифов ЖКУ в октябре, а также с высокими инфляционными ожиданиями населения, которые, по некоторым оценкам, держатся около 14%.
Банк России с 2024 года проводил цикл повышения ключевой ставки для борьбы с инфляцией, доведя ее до 21% к концу 2024 года. С середины 2025 года регулятор начал постепенное смягчение политики: в июле 2025 года ставка была снижена на 25 базисных пунктов до 14% годовых, после чего в сентябре ЦБ взял первую паузу, сохранив ставку на этом уровне.
Фото: magnific
7.5°