10.2°
Банк России опубликовал прогноз монетарной политики до 2028 года с тремя альтернативными сценариями развития экономики. В одном из них ключевая ставка упадет почти до 10%.
Центральный банк России 2 сентября представил проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на ближайшие три года. Документ содержит не только базовый макроэкономический прогноз, сформированный по итогам июльского заседания, но и альтернативные сценарии, отражающих различные варианты развития экономической ситуации.
Наиболее благоприятный «Дезинфляционный» сценарий предусматривает снижение инфляции до 3-4% и уменьшение ключевой ставки до 10,5-11,5% уже в 2026 году.
Второй сценарий — «Проинфляционный». В этом случае темпы снижения инфляции окажутся медленнее ожидаемых. Показатель составит 4,3-5,5% в 2026 году и достигнет целевых 4% только в 2027 году. При таком развитии событий средняя ключевая ставка в 2026 году будет удерживаться на уровне 14-16%, в 2027 году снизится до 10,5-11,5%, а в 2028 году — до 8,5-9,5%.
Наиболее пессимистичный — «Рисковый» сценарий — описывает последствия возможного мирового финансового кризиса и рецессии в США и ЕС. В этом случае инфляция в России может подскочить до 10-12% в 2026 году, что потребует сохранения ключевой ставки на уровне 16-18% и даже ее повышения до 18-20% в 2027 году. Только к 2028 году при таком сценарии ставка сможет снизиться до 10-11%.
Зампредседателя ЦБ Алексей Заботкин отметил, что регулятор считает базовый прогноз наиболее вероятным. Согласно ему, инфляция вернется к целевому уровню 4% в 2026 году, а средняя ключевая ставка снизится до 12-13%.
